Brezilya piyasaları, hükümet harcamalarını kısma yönündeki o çok övülen planın yürürlüğe girmesinden sonra ayların en kötü haftasını kapattı beklentilerin çok altındaBu da ülkenin bütçesi üzerindeki sıkıntıyı artırdı.
Ekonomi Bakanı Fernando Haddad'ın Perşembe günü detaylandırdığı plan, para biriminin ve hisse senetlerinin dolar başına 6,10 reali gibi rekor düşük bir seviyeye düşmesine neden oldu. Bu Cuma günü ABD piyasalarının tatilden dönmesiyle birlikte kayıplar daha da arttı; Haddad ve kongre liderlerinin küresel politikaya olan bağlılıklarını yeniden teyit etmeye çalışmasıyla birlikte gerçek değer %1,7 kadar düştü ve toparlandı. mali kısıtlama.
Yükselişe rağmen döviz bu hafta hala %3'ten fazla düşüşte. 2022'nin sonundan bu yana en büyük çöküş ve gelişmekte olan piyasalardaki en kötüsü. Cuma günü de bir miktar kayıplarını toparlayan ülkenin gösterge hisse senedi endeksi Ibovespa, Mart 2023'ten bu yana en büyük haftalık düşüşüne doğru ilerliyor.
Yatırımcılar, Brezilya'daki varlıklarla ilgili endişeler nedeniyle Brezilya varlıklarını terk etmeye başladı. artan borç seviyeleri ülkenin. Haddad'ın 2026 yılına kadar hükümet harcamalarından yaklaşık 12 milyar dolar kesinti yapmasını öngören uzun süredir beklenen plan, bütçe açığını istikrara kavuşturmak için yetersiz görüldü.
Lula'nın yoksullar için bir vergi muafiyeti tedbiri ekleme kararı yalnızca endişeleri artırdı, paketteki tasarrufları azalttı ve başkanın gerçek uyum konusunda ilgisizliği ortaya çıktı.
Bu Cuma Rio de Janeiro'daki bir döviz bürosundaki dolar banknotları. Fotoğraf: “EFE”
Kinea Investimentos hisse senedi fonu yöneticisi Rafael Oliviera, “Mali paketin duyurulması belki de hükümetin borcun gidişatından endişe duyduğunun sinyalini vermek için son fırsatıydı” dedi. “Yerli yatırımcılar havlu atıyor”
Güvensizlik
Hükümetin mali taahhütlerine yönelik artan güvensizlik enflasyon beklentilerine zarar verdi ve Fed'in para politikasını gevşettiği sırada merkez bankasını faiz oranlarını yükseltmeye itti. Swap oranları ortaya çıktı ve piyasalar Aralık ayında gösterge Selic oranında 92 baz puanlık, Ocak ayında ise 90 puanlık bir artışı fiyatlıyor.
New York'taki AllianceBernstein kıdemli ekonomisti Katrina Butt, “Brezilya piyasası olumsuz mali manşetlere karşı çok hassas ve mali harcamalarda kapsamlı yapısal değişikliklerin olmaması durumunda daha yüksek bir risk primi uygulamaya devam edecek” dedi. “Şimdi asıl soru merkez bankasının bu yeni bilgiyi nasıl dahil edeceğidir.”
Gelecek yıl merkez bankası başkanlığını devralacak olan Gabriel Galipolo, Perşembe gecesi para otoritesinin Enflasyonist beklentilerden endişeleniyoruz sabit değil ve Brezilya'nın daha uzun süre daha yüksek oranlara ihtiyacı olabilir. Cuma günü de aynı tavrını korudu ve Brezilya'nın beklentileri tutturmak için faiz oranlarını artırabileceğini söyledi.
Perşembe günü JPMorgan, Selic oranının sıkılaştırma döngüsünün sonunda %13 olan önceki tahmininden %14,25'e ulaşacağını öngördü. Finansman maliyetleri şu anda %11,25 seviyesinde bulunuyor.
Brezilya piyasalarındaki düşüş, küresel faiz oranlarının yükseleceği ve doların güçleneceği beklentisiyle ABD'de Donald Trump'ın seçilmesinin ardından gelişmekte olan varlıklarda yaşanan geniş çaplı çöküşün ardından geldi.
Ancak yerel varlıkların tasfiyesi öne çıkıyor: Real bu yıl %19 kayıpla gelişmekte olan para birimleri arasında en kötü performansı sergiledi. Ibovespa hisse senedi endeksi aynı dönemde yaklaşık %7 kayıp yaşarken, aynı zamanda gelişen piyasa hisse senetlerinin ve küresel göstergelerin çoğunun gerisinde kaldı.
Oriz Partners'ın baş ekonomisti Marcos de Marchi, “Hükümetin sinyali açıktı: Siyasi gündem mali gündemden daha önemli” dedi. “Büyük bir fırsat kaçırıldı”
Kaynak: Bloomberg ve Clarín editör ekibi
Ekonomi Bakanı Fernando Haddad'ın Perşembe günü detaylandırdığı plan, para biriminin ve hisse senetlerinin dolar başına 6,10 reali gibi rekor düşük bir seviyeye düşmesine neden oldu. Bu Cuma günü ABD piyasalarının tatilden dönmesiyle birlikte kayıplar daha da arttı; Haddad ve kongre liderlerinin küresel politikaya olan bağlılıklarını yeniden teyit etmeye çalışmasıyla birlikte gerçek değer %1,7 kadar düştü ve toparlandı. mali kısıtlama.
Yükselişe rağmen döviz bu hafta hala %3'ten fazla düşüşte. 2022'nin sonundan bu yana en büyük çöküş ve gelişmekte olan piyasalardaki en kötüsü. Cuma günü de bir miktar kayıplarını toparlayan ülkenin gösterge hisse senedi endeksi Ibovespa, Mart 2023'ten bu yana en büyük haftalık düşüşüne doğru ilerliyor.
Yatırımcılar, Brezilya'daki varlıklarla ilgili endişeler nedeniyle Brezilya varlıklarını terk etmeye başladı. artan borç seviyeleri ülkenin. Haddad'ın 2026 yılına kadar hükümet harcamalarından yaklaşık 12 milyar dolar kesinti yapmasını öngören uzun süredir beklenen plan, bütçe açığını istikrara kavuşturmak için yetersiz görüldü.
Lula'nın yoksullar için bir vergi muafiyeti tedbiri ekleme kararı yalnızca endişeleri artırdı, paketteki tasarrufları azalttı ve başkanın gerçek uyum konusunda ilgisizliği ortaya çıktı.
Bu Cuma Rio de Janeiro'daki bir döviz bürosundaki dolar banknotları. Fotoğraf: “EFE”
Kinea Investimentos hisse senedi fonu yöneticisi Rafael Oliviera, “Mali paketin duyurulması belki de hükümetin borcun gidişatından endişe duyduğunun sinyalini vermek için son fırsatıydı” dedi. “Yerli yatırımcılar havlu atıyor”
Güvensizlik
Hükümetin mali taahhütlerine yönelik artan güvensizlik enflasyon beklentilerine zarar verdi ve Fed'in para politikasını gevşettiği sırada merkez bankasını faiz oranlarını yükseltmeye itti. Swap oranları ortaya çıktı ve piyasalar Aralık ayında gösterge Selic oranında 92 baz puanlık, Ocak ayında ise 90 puanlık bir artışı fiyatlıyor.
New York'taki AllianceBernstein kıdemli ekonomisti Katrina Butt, “Brezilya piyasası olumsuz mali manşetlere karşı çok hassas ve mali harcamalarda kapsamlı yapısal değişikliklerin olmaması durumunda daha yüksek bir risk primi uygulamaya devam edecek” dedi. “Şimdi asıl soru merkez bankasının bu yeni bilgiyi nasıl dahil edeceğidir.”
Gelecek yıl merkez bankası başkanlığını devralacak olan Gabriel Galipolo, Perşembe gecesi para otoritesinin Enflasyonist beklentilerden endişeleniyoruz sabit değil ve Brezilya'nın daha uzun süre daha yüksek oranlara ihtiyacı olabilir. Cuma günü de aynı tavrını korudu ve Brezilya'nın beklentileri tutturmak için faiz oranlarını artırabileceğini söyledi.
Perşembe günü JPMorgan, Selic oranının sıkılaştırma döngüsünün sonunda %13 olan önceki tahmininden %14,25'e ulaşacağını öngördü. Finansman maliyetleri şu anda %11,25 seviyesinde bulunuyor.
Brezilya piyasalarındaki düşüş, küresel faiz oranlarının yükseleceği ve doların güçleneceği beklentisiyle ABD'de Donald Trump'ın seçilmesinin ardından gelişmekte olan varlıklarda yaşanan geniş çaplı çöküşün ardından geldi.
Ancak yerel varlıkların tasfiyesi öne çıkıyor: Real bu yıl %19 kayıpla gelişmekte olan para birimleri arasında en kötü performansı sergiledi. Ibovespa hisse senedi endeksi aynı dönemde yaklaşık %7 kayıp yaşarken, aynı zamanda gelişen piyasa hisse senetlerinin ve küresel göstergelerin çoğunun gerisinde kaldı.
Oriz Partners'ın baş ekonomisti Marcos de Marchi, “Hükümetin sinyali açıktı: Siyasi gündem mali gündemden daha önemli” dedi. “Büyük bir fırsat kaçırıldı”
Kaynak: Bloomberg ve Clarín editör ekibi